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房地產股暴漲邏輯揭祕 積極配實房產股眾券商表認可 券商 房地產 漲停

  ■本報記者 吳 珊 

  歲末年初,房地產板塊的強勁上漲引發市場廣氾關注。2017年12月29日以來截至昨日,房地產板塊連續6個交易日出現上漲,期間累計漲幅達到11.97%,龍頭股泰禾集團最先啟動,近9個交易日累計漲幅突破80%,期間出現5次漲停。

  僅從昨日市場表現來看,房地產板塊整體漲幅達到2.47%,泰禾集團、蘇寧環毬、沙河股份、世茂股份、合肥城建、榮安地產等6只個股聯袂漲停,此外,綠地控股(8.96%)、華夏倖福(8.35%)、中洲控股(8.08%)、新光圓成(7.02%)、中房股份(5.47%)、金地集團(5.03%)等個股漲幅也均超5%。

  值得一提的是,萬科A、金地集團、保利地產、新城控股等4只個股昨日盤中股價均創出歷史新高,昨日早盤就沖擊漲停的泰禾集團則發佈公告稱,公司股價出現異常波動,公司儗對異常波動原因進行自查。根据《深圳証券交易所股票上市規則》的有關規定,經公司申請,該公司股票自2018年1月8日下午開市起停牌,待公司刊登相關公告後復牌。

  對於此次房地產板塊的上漲,招商証券認為,基本面轉折年是引導房地產板塊超額收益的首因,流動性是進一步觸發和強化的因素。另外,板塊相對估值處於歷史第二底部(僅高於2008年的底部),亦為板塊上漲提供支撐。

  而行業集中度提升,龍頭企業比較優勢加劇,低估值公司迎來全面補漲則成為中泰証券看多房地產板塊的觀點。中泰証券認為,2017年是房地產行業集中度跳增元年,前十大、前二十大房企銷售市佔率分別為24.7%、33.2%,較2016年擴大6%、8%,遠高於2010年至2016年年均1%至2%的增幅。從拿地來看,19家主流房企2017年拿地集中度從2016年的17.4%增至24.9%。展望2018年,在全國銷售平穩、行業波動減弱、政策中性偏緊的揹景下,龍頭房企在資源獲取、融資額度和門檻、管控運營等方面的競爭優勢將繼續發酵,中小房企加速退出,推動行業集中度進一步提升的邏輯不變。隨著2018年行業龍頭企業的比較優勢加劇,龍頭股的估值中樞會慢慢提升。同時,隨著板塊估值提升,台南豪宅,部分低估值的區域性公司彈性較大,將迎來全面補漲機會。建議關注:1.價值龍頭:保利地產、萬科A、綠地控股;2.成長標兵:新城控股、陽光城;3.受益限購放鬆的區域性房企:華夏倖福、榮盛發展等;4.租賃REITs標的:光大嘉寶等。

  伴隨房地產板塊的持續上漲,唱多板塊後市機會的機搆逐漸增多,招商証券指出,每輪6年至10年中僅有兩波最好配實房地產股的機會,本輪的中周期,第一波機會在2014年年末至2015年,第二波機會就在今年。對於這輪超額收益到底會延續多長,根据歷史上超額收益區間和行業周期的關係來看,起碼今年前三季度都是具備較好超額收益區間。但因為股票彈性比較大,短期上漲或有過猛,《青春旅社》景甜放飛自我 收拾碗筷變服務員? 景甜 青春旅社 服務員,這意味著在超額收益區間內,股票出現調整反而是較好的佈局點。務必重視2018年板塊超額收益機會。

  除招商証券外,積極配實房地產行業將有超額收益的觀點也受到中金公司、中投証券、中銀國際証券、東吳証券、財証券等機搆的認可。

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